ANÁLISE ESTATÍSTICA DA RELEVÂNCIA DA COMPONENTE DO CANDLESTICK EM ECONOFÍSICA
Expoente de Hurst, multifractalidade, distribuição de retornos, modelo de previsão, candestick, coeficiente de correlação, mercado financeiro.
Cotações de preços de ações são frequentemente armazenadas em séries de candlesticks, que apresentam quatro instâncias relacionadas às negociações que ocorreram em um dado intervalo de tempo: preços de abertura, máximo, mínimo e fechamento. Contudo, o trabalho de grande parte dos pesquisadores em Econofísica limita-se aos dados de abertura e fechamento, negligenciando as duas outras componentes. Nesta contribuição, fatos estilizados (stylized facts) são computados para todas as séries do candlestick, e testes estatísticos são realizados para revelar diferenças significativas. Caudas de distribuições de retornos, comportamento multifractal e expoentes de Hurst são investigados, assim como acurácias de um modelo de previsão baseado em equações diferenciais. Todas as análises são aplicadas separadamente a ativos que compõem dois índices financeiros, um pertencente a um mercado desenvolvido (o índice americano Dow Jones Industrial Average - DJIA) e outro de um mercado emergente (o índice brasileiro Ibovespa). O presente estudo compreende três diferentes experimentos. No primeiro, buscamos conhecer as variações de cada estatística quando mudamos a componente do candlestick usando dados brutos, ou seja, o conjunto de estatísticas sem tratamento. A partir de tais resultados, observou-se que as diferenças devidas à variação do ativo em geral mascaram as que buscamos explicitar, aquelas referentes à variação da componente do candlestick. Daí a necessidade de atenuar as variações existentes entre os ativos, o que foi realizado na segunda abordagem por meio de um processo de tratamento dos dados. Os resultados decorrentes dos dados tratados foram comparados aos primeiros e mostraram-se, então, mais eloquentes: algumas ferramentas revelaram diferenças entre as componentes do candlestick, ao mesmo tempo em que indicaram semelhanças entre resultados concernentes a máximo e mínimo, bem como a abertura e fechamento. Assim, no terceiro experimento, os dados de abertura e fechamento foram agrupados em um conjunto, e os de máximo e mínimo em outro, para novos testes. Essa nova forma de junção dos dados também é justificada pela naturezados mesmos. Máximo e mínimo assemelham-se quanto à origem, porque decorrem da comparação de todos os preços pelos quais o ativo passou durante um determinado intervalo de tempo, enquanto abertura e fechamento têm em comum a questão de serem definidos por apenas uma instância de negociação, a primeira, para abertura, e a última, para fechamento. Aqui, para todos os fatos estilizados investigados, explicitamos diferenças estatisticamente relevantes entre resultados provenientes de dados de máximo e mínimo, em comparação com aqueles oriundos de séries de abertura e fechamento. Tais diferenças não mudam qualitativamente os fatos estilizados analisados, mas sua observação pode ser útil na construção de estratégias de operação em mercado financeiro.